中國出海企業(yè)觸寶日前在紐交所上市，作為觸寶最大投資機構，啟明創(chuàng)投也成為大贏家。觸寶也是啟明創(chuàng)投今年第四家被投企業(yè)上市。

啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平出席了觸寶的上市活動，在現場對雷帝網表示，從第一次接觸到投資觸寶，前后持續(xù)了4個月時間。

啟明創(chuàng)投是2010年上半年投資觸寶，當時鄺子平與觸寶團隊進行深入溝通。鄺子平說，“現在一晃8年多時間過去了，觸寶上市對我來說也是非常的開心事。”

觸寶很難得的一點是，當年，5個創(chuàng)始人從微軟、NTT、交大校園聚到上海紫竹的一間小辦公室里創(chuàng)立了觸寶，一晃已過去10年，可謂是十年磨一劍。

10年后觸寶5個聯(lián)合創(chuàng)始人又一起來到紐約，敲響紐交所開市鐘。觸寶董事長張瞰在上市致辭中說，遇到一起走過10年、不離不棄的合伙人是創(chuàng)業(yè)最大幸運。

鄺子平認為，觸寶十年出頭5個共同創(chuàng)始人一直在一線，一直很團結，這是“奇葩”的現象。

“觸寶的5位聯(lián)合創(chuàng)始人都以非常友好的方式解決紛爭，團隊非常穩(wěn)定，一步一個腳印，很低調的走到今天?！?/p>

當然，鄺子平也認為，在絕大部分創(chuàng)業(yè)公司里，這是可遇不可求的，即便是看到觸寶今天的成功，仍然不會建議創(chuàng)業(yè)公司有太多共同創(chuàng)始人。

觸寶上市首日跌破發(fā)行價。鄺子平并未避諱談及到破發(fā)現象，稱觸寶無論現金流還是營收，都是最近上市公司中最優(yōu)秀的一個，這個結果可以說有些失望。

鄺子平同時指出，觸寶的創(chuàng)始團隊在商業(yè)化上很慎重，一直很注重用戶體驗，但公司已經到了足夠的規(guī)模，是應該面對資本市場的時候了。

“我們不會為第一天而患得患失，會繼續(xù)把工作做好，一步一步去說服市場，說服投資人?！?/p>

以下是專訪啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平實錄：

雷建平：觸寶最近在紐交所上市，整個團隊之前非常低調，啟明創(chuàng)投很早就發(fā)現了觸寶團隊，并跟著他們一路走過來。當初怎么發(fā)現這個團隊的？

鄺子平：我們發(fā)現這個團隊很早，我是2009年在Demo China活動上接觸觸寶的，Qualcomm從那一年開始在Demo China里做移動互聯(lián)網專場，我是那個專場的評委。

觸寶CEO王佳梁在上面做項目介紹。作為評委，我對觸寶做的方向特別看好，在那一次評比里，我給了他們很高的分。他們也在那次比賽里得了第一名。

那次認識以后，我就約了王佳梁和他的同事好好聊一聊，回去之后沒多久，大概是2009年10月份左右，他就和張瞰到啟明辦公室。

那個時候做早期的項目跟現在還挺不一樣，作為投資人我們會很認真的去了解，深入的溝通，多次來回，這跟現在浮躁的氛圍有些不太一樣，現在必須動手早，否則項目就被別人搶走了。

我第一次接觸觸寶到投資有4個月時間，我們是2010年四五月份做了觸寶的第一輪投資。從那之后我作為第一個機構投資人的代表進入到董事會跟大家頻繁交流。

現在一晃8年多過去了，觸寶上市對我來說也是非常的開心事。這個團隊最不容易的有幾點：

第一是創(chuàng)始人多，5個創(chuàng)始人。我做投資快二十年，一般我會建議創(chuàng)始團隊不要有太多的創(chuàng)始人，因為很難善終，到差不多的時候很多會鬧矛盾。第二，要清晰團隊誰是老大等。

這個團隊有點不一樣，他們創(chuàng)始的時候就5個人，十年過去了，今天來敲鐘的這5個人都還在，不僅還在，這5個人在公司里仍然是起頂梁柱的作用，不是說中間有兩位已經落伍了，不大好意思給他趕走，而是，5個人都是扛大梁的，這一點我非常滿意。

這說明幾個事情。第一，他們5個人對做這番事業(yè)的共同夢想肯定是很一致的，這10年里，策略上是調整了好多次，我也跟他們一起來多次商量怎么調。但是他們大的目標一直都沒變。

第二，跟他們5個人的個性有關。這5個人都非常nice，他們對事業(yè)很執(zhí)著，但是從性格上都是非常的低調，不是刀刀見血。即便是競爭的時候，他們也是很溫和的性格。

這5個人在這十年里肯定也有不同的意見，但是大家都是用非常友好的方式來解決他們互相的紛爭，團隊非常穩(wěn)定，一步一個腳印，也很低調就走到今天。這一點我覺得非常難得。

不建議創(chuàng)業(yè)公司有太多創(chuàng)始人

雷建平：創(chuàng)業(yè)團隊能10年始終如一的，一個是觸寶的團隊，另一個就是于剛和劉峻嶺的團隊，而很多創(chuàng)業(yè)團隊往往很難這樣堅持，很多都鬧得雞飛狗跳，您怎么看這種現象？

鄺子平：創(chuàng)業(yè)本身就很難，創(chuàng)業(yè)項目都很難從第一天就看透十年后的事情，這個過程當中肯定會有很多的轉變。

往大了說，在企業(yè)每一個轉折點需要做策略的調整，幾位共同的創(chuàng)始人未必想法都一樣，未必都想往那個方向轉。

觸寶有一個好處，最初選的大方向跟今天做的沒有太大差別，他們出道就是做輸入法，雖然整個移動互聯(lián)網的市場遠沒有今天這么好，但當年看準了這個大的方向。

人自然是很重要的因素，選對方向讓他們的團隊避免了一些非常激烈的紛爭，也營造了一個比較好的背景。

你也認識這5位創(chuàng)始人，尤其是領頭人胸懷很廣，既能起一個老大哥的作用，也能夠非常照顧到，容納得下大家的不同看法。

在絕大部分創(chuàng)業(yè)公司里，確實是可遇不可求的，即便是看到了觸寶今天的成功，我仍然不會建議創(chuàng)業(yè)公司有太多的共同創(chuàng)始人。

觸寶十年出頭5個共同創(chuàng)始人一直在一線，一直很團結，這是很奇葩的現象。

不會為第一天表現患得患失

雷建平：觸寶整體的營收和利潤還是挺不錯的，但上市首日破發(fā)，您作為投資人怎么看這件事情？

鄺子平：這個結果對我來講肯定是不如意，甚至可以說是失望的結果。我覺得公司從基本面非常的健康，無論是營收還是在現金流，都是最近幾個上市公司里最優(yōu)秀的一個。

公司這邊唯一的一個美中不足是他們變現的時間相對短一些，不是有很強的成功變現歷史，這個相對短也跟創(chuàng)始人的心態(tài)很有關系。

過去可能兩三年里，他們都有機會開始做變現了，但是團隊多次強調他們最看重的仍然是用戶體驗，在產品做到非常完美，完全讓用戶接受之前，他們不希望過早地去做商業(yè)化。

觸寶團隊擔心打攪他們的用戶，或者給他們的用戶體驗產生不好的影響。他們一直在商業(yè)化這個事情上非常慎重，我相信在未來的整個商業(yè)過程中，他們還是會把用戶體驗放在第一位。

回到今天上市這個結果，我覺得幾個因素：

第一，觸寶路演的過程中，確實有些投資人覺得觸寶勢頭很好，但大規(guī)模商業(yè)化的時間不長，希望能看到他們以后越來越快的成長步伐。

在這點上，我們還是非常有信心，企業(yè)能夠通過他們未來業(yè)績的健康成長，企業(yè)不斷進步，給更多的長線投資人信心。

第二，在最近的一段時間里，中概股確實有比較多炒作，炒作有往上炒，也有往下炒，畢竟美國資本市場是一個很公開的市場，也有很多的獲利機會。

第一天波動比較大，有點出乎我意料之外，也跟最近中概股的炒作可能有一定的關系。

我們也希望管理層不要為第一天的波動而動搖他們繼續(xù)把企業(yè)扎扎實實做好的信心，雖然企業(yè)開始商業(yè)化的時間不長，我們覺得企業(yè)到了足夠的規(guī)模，是應該面對資本市場的時候了。

我們也不會為第一天而患得患失，會繼續(xù)把工作做好，一步一步去說服市場，說服投資人。

雷建平：也有可能是觸寶此前太專注于海外市場，在國內太過于低調，有很多人對他們的業(yè)務模式不太了解。

鄺子平：確實是。既然已經走到資本市場上，就應該要面對這樣的挑戰(zhàn)，不但要把活干好，還要把信息傳遞好。

我們會更注意，更多的跟市場溝通，更多的跟媒體打交道，把公司的信息及時傳遞到市場上。

很多上市是水到渠成 也有公司為搶時間窗口

雷建平：觸寶是啟明創(chuàng)投今年第四家IPO，您怎么看今年公司所投項目上市的情況？

鄺子平：過去12個月，中國公司上市數量，尤其是在海外上市的數量比較多，有很大一部分是水到渠成，也有一小部分可能是急急忙忙趕某個窗口期。

這是不是窗口，還是明年門是敞開的，大家不知道。我只能說這些水到渠成的公司，上市了漲了很好，如果是短期內不如意，也沒關系，好好把業(yè)務做好。

尤其是美國、香港這些市場，真正好的公司始終還是能夠說服別人的。

確實中國公司上市是最近密集了一些，畢竟對買中國股票感興趣的長線基金有限，隔天就有一家中國公司來講故事的話，他們慢慢會有點審美疲憊。

三季度也結束了，很多公司三季度及今年四季度和全年的成績表陸陸續(xù)續(xù)都會交到市場上，我們看觸寶后面的市場表現。

啟明創(chuàng)投每年投20個項目左右

雷建平：今年整個市場產生很多變化，對啟明創(chuàng)投的投資風格有什么變化？

鄺子平：不會有太大的變化，啟明還是比較偏向于早期，早中期的投資在目前這個市場環(huán)境里的變化不會太大。

最近中國企業(yè)密集的上市，可能會看到一些破發(fā)的現象，對后期進入的投資人會有一定的壓力，但是這個不是我們的強項，對我們來講不會改變太大。

早中期的項目在2017年、2018年估值有些過高，如果2019年早期的項目有一些回調，可能對我們會更有利。但總體來講，啟明創(chuàng)投一年投個20個項目左右。

雷建平：您的投資偏好是哪個方向？

鄺子平：我自己做的投資比較多的是技術類的，像觸寶，我個人看的幾個方向，一個是人工智能，AI這塊花了比較多的時間。

第二個大方向是自動化設備，整個中國制造業(yè)提升，用機器取代人工勞動力。

第三個是區(qū)塊鏈，我們還沒有投真正的區(qū)塊鏈公司，但陸續(xù)也開始花很多時間學習這個領域，我自己也會做一些小的天使項目來學習一下。

作者 | 雷建平

來源 | 雷帝觸網