2016年初，啟明創(chuàng)投對(duì)外公布的內(nèi)部晉升名單中，34歲的周凌霏（Stella）成為公司最年輕的執(zhí)行董事（瞧瞧人家）。從小在部隊(duì)長(zhǎng)大，造就了周凌霏直率的性格。她常被人誤以為是北方人，但實(shí)際上，她是地道的上海姑娘。

畢業(yè)于上海財(cái)大社會(huì)學(xué)系，周凌霏進(jìn)入啟明創(chuàng)投之前曾在通用電氣擔(dān)任金融分析師。加入啟明創(chuàng)投后的7年時(shí)間里，她接連投中了蘑菇街、螞蜂窩、挖財(cái)、途虎、拉勾、掛號(hào)網(wǎng)、musical.ly等明星項(xiàng)目。

開(kāi)始做投資，周凌霏曾感到迷茫，因此她在第一年里沒(méi)有做任何的項(xiàng)目。“剛開(kāi)始還挺辛苦的，幸好公司容忍度很高，JP（甘劍平）對(duì)我也很有耐心?！?/p>

啟明創(chuàng)投主管合伙人  甘劍平

周凌霏加入啟明創(chuàng)投后就一直在甘劍平的團(tuán)隊(duì)，甘劍平認(rèn)為投資需要極大的耐心：“一個(gè)項(xiàng)目從接觸到投資可能需要幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，一個(gè)基金的運(yùn)作通常都在十年以上，所以對(duì)于一個(gè)剛?cè)胄械男氯?，我覺(jué)得應(yīng)該給予更多的耐心和信心?！?/p>

投資風(fēng)格：主動(dòng)出擊型投資人

蘑菇街是周凌霏摸到投資門(mén)道的第一個(gè)項(xiàng)目。2011年，周凌霏和同事對(duì)整個(gè)TMT行業(yè)進(jìn)行了梳理，過(guò)程中他們把美國(guó)最火的100個(gè)App和中國(guó)最火的100個(gè)App全部掃了一遍。

“ Stella 會(huì)把每一個(gè)要看的項(xiàng)目的App都仔細(xì)玩一遍，經(jīng)?？梢酝娉鯾ug。”周凌霏的同事對(duì)邦哥說(shuō)。

周凌霏在梳理中也找到了自己的第一個(gè)標(biāo)的物——蘑菇街。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，想找到一個(gè)人的聯(lián)系方式很容易，周凌霏很快就見(jiàn)到了蘑菇街的CEO陳琪，聊下來(lái)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)始人和項(xiàng)目都很有意思，于是在2011年的年底投了蘑菇街的B輪。

蘑菇街創(chuàng)始人兼CEO 陳琪

“通常我是從行業(yè)宏觀去找項(xiàng)目，更多的是主動(dòng)出擊，而不是等到FA給我們推了案子再來(lái)選。蘑菇街、螞蜂窩、挖財(cái)、途虎、musical.ly都是我主動(dòng)去找的。”

周凌霏從第一個(gè)案子起就養(yǎng)成了一個(gè)習(xí)慣，看一個(gè)行業(yè)就會(huì)把里面所有的公司全看一遍。做螞蜂窩的時(shí)候，她把整個(gè)旅游行業(yè)掃了一遍，把每家公司都挑出來(lái)作比較。

2012年，SoLoMo（社交本地移動(dòng)）是周凌霏投資的一個(gè)方向，這個(gè)詞拆開(kāi)來(lái)就是Social（社交的）、Local(本地的)、Mobile(移動(dòng)的）。在梳理行業(yè)的過(guò)程中，她發(fā)現(xiàn)美國(guó)有很多成功的企業(yè)是符合這個(gè)方向的，就開(kāi)始去找中國(guó)有哪些企業(yè)符合這個(gè)方向。

投了幾個(gè)項(xiàng)目后，她似乎找到了自己的投資邏輯。以蘑菇街和螞蜂窩為例，兩家公司分屬不同領(lǐng)域，一個(gè)是電商，一個(gè)是旅游，但兩者卻有許多共通之處——從論壇起家，然后開(kāi)始做導(dǎo)流，進(jìn)而開(kāi)設(shè)自己的獨(dú)立商城。從行業(yè)角度看，兩家公司一點(diǎn)關(guān)系都沒(méi)有，實(shí)際上商業(yè)邏輯是一樣的。

周凌霏通常會(huì)和這些公司的CEO見(jiàn)好幾次面，螞蜂窩轉(zhuǎn)做獨(dú)立商城的時(shí)候她就經(jīng)常“撮合”陳罡多向陳琪取經(jīng)，學(xué)習(xí)后者是如何從導(dǎo)流量轉(zhuǎn)變成獨(dú)立商城的。

螞蜂窩創(chuàng)始人兼CEO 陳罡

周凌霏在確定投資目標(biāo)后會(huì)長(zhǎng)時(shí)間觀察這家公司。比如投資途虎，她觀察了途虎的天使輪和A輪，在這個(gè)過(guò)程中她發(fā)現(xiàn)，剛開(kāi)始的時(shí)候途虎一個(gè)月的交易量是100萬(wàn)，到A輪的時(shí)候差不多有300萬(wàn)，到啟明投B輪的時(shí)候已經(jīng)達(dá)到1000萬(wàn)，這是數(shù)據(jù)上的判斷。

“ Stella 在互聯(lián)網(wǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的判斷上，有非常敏銳的嗅覺(jué)，能夠在一個(gè)信息不充分透明的情況下作出正確的判斷，同時(shí)不斷跟進(jìn)案子，頻繁地和那些CEO交流溝通，也從他們身上學(xué)習(xí)東西。”甘劍平對(duì)邦哥說(shuō)。

周凌霏是甘劍平最看好的投資人之一。

即使投出了許多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，但周凌霏卻吐槽自己的投資方法太笨，總是需要花大量的時(shí)間精力去做一個(gè)案子，而做一個(gè)案子又要見(jiàn)四五遍創(chuàng)始人，最后才能確定投。

投資選擇：你必須比我強(qiáng)，我才會(huì)投你

就像周亞輝調(diào)侃自己靠面相識(shí)人，周凌霏投資靠的是創(chuàng)業(yè)者給她的“感覺(jué)”。

“人和人的交流，其實(shí)幾句話就能感受到。我誠(chéng)實(shí)或不誠(chéng)實(shí)，你一定能感覺(jué)得到；你做的事牛不牛，我也能夠判斷。說(shuō)不上具體什么感覺(jué)，但，絕對(duì)不是女人的第六感！”

同樣姓周，周凌霏不想自己變成一個(gè)“玄學(xué)大師”。

聽(tīng)她講和創(chuàng)業(yè)者接觸的故事，其實(shí)可以總結(jié)出周凌霏選擇創(chuàng)業(yè)者的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：第一，創(chuàng)始人要很有遠(yuǎn)見(jiàn)；第二，創(chuàng)始人要善于學(xué)習(xí)。互聯(lián)網(wǎng)最怕不變，最怕創(chuàng)業(yè)者一件事做一輩子，最后都沒(méi)了新鮮感。周凌霏喜歡變，最好每次和創(chuàng)業(yè)者聊天，都會(huì)有一些新東西。

“就像蘑菇街的陳琪，我第一次見(jiàn)他時(shí)覺(jué)得我自己對(duì)行業(yè)的了解有60分，他只有65分；第二次見(jiàn)面，我65分，他已經(jīng)80分了；第三次見(jiàn)面，我到70分，他就已經(jīng)90分了?！?/p>

除此之外，周凌霏也是musical.ly在C輪的聯(lián)合領(lǐng)投方之一。在musical.ly完成B輪后不久，她通過(guò)朋友介紹認(rèn)識(shí)了創(chuàng)始人陽(yáng)陸育。

周凌霏第一次見(jiàn)陽(yáng)陸育時(shí)，musical.ly的整個(gè)團(tuán)隊(duì)就六個(gè)人，當(dāng)時(shí)他們?cè)跇I(yè)內(nèi)已經(jīng)小有成績(jī)，但陽(yáng)陸育對(duì)未來(lái)并沒(méi)有太詳細(xì)的計(jì)劃?！暗鹊胶髞?lái)musical.ly火了，我再和他聊的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)他想得很深，包括內(nèi)容怎么去做，用戶怎么去挖掘，海外以后怎么做，版權(quán)方怎么去操作，用戶端怎么去操作，你能想象我當(dāng)時(shí)的驚訝嗎？”周凌霏反問(wèn)邦哥。

musical.ly創(chuàng)始人兼CEO 陽(yáng)陸育

反過(guò)來(lái)，用陽(yáng)陸育的話說(shuō)，musical.ly的平臺(tái)每次只要有新的明星入駐，周凌霏都會(huì)在第一時(shí)間知道?！八炎约寒?dāng)成用戶，像那些十幾歲的美國(guó)青少年一樣體驗(yàn)并使用musical.ly，她甚至可以對(duì)平臺(tái)上的歐美網(wǎng)紅如數(shù)家珍?！标?yáng)陸育對(duì)邦哥說(shuō)。

“ Stella 自從跟我們接觸開(kāi)始，幾乎每個(gè)月都要來(lái)一次我們公司，我們被 Stella 的真誠(chéng)和熱情所打動(dòng)。Stella 給我們建議的同時(shí)，充分尊重創(chuàng)始人的意見(jiàn)，堅(jiān)定地支持我們的決策?！?/p>

這是陽(yáng)陸育選擇讓周凌霏來(lái)投musical.ly的最主要原因。

“對(duì)我來(lái)說(shuō)，我不怕投一個(gè)失敗過(guò)的CEO，怕的是我投的時(shí)候你又失敗?！?/p>

周凌霏常常用自己的經(jīng)歷來(lái)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者不要活在失敗的陰影下。

她拿自己舉例子：“會(huì)有很多人說(shuō)你投的項(xiàng)目這個(gè)不好那個(gè)不好，也會(huì)有失敗的，但我并不覺(jué)得這是問(wèn)題，也許太早下定論了呢？”

她從不把和創(chuàng)始人的聊天當(dāng)測(cè)試，就是純粹的聊天?！坝幸恍┩瑢W(xué)見(jiàn)投資人很緊張，可能站著說(shuō)話不腰疼，但我覺(jué)得真的沒(méi)什么好緊張的，因?yàn)槠鋵?shí)大家是平等的。你給我個(gè)機(jī)會(huì)讓我投資你，也是看得起我；但你必須比我強(qiáng)，我才會(huì)投你。”

這里再說(shuō)個(gè)細(xì)節(jié)，在交談的過(guò)程中，邦哥發(fā)現(xiàn)周凌霏左右耳朵的耳環(huán)不一樣，就故作專（zhuang）業(yè)（bi）地問(wèn)她是不是當(dāng)下流行的“不對(duì)稱搭配”，結(jié)果她說(shuō)是因?yàn)橛幸恢欢h(huán)上面掉了一塊兒（@#￥%%……）

自我定位：執(zhí)著且固執(zhí)的“小灰”投資人

周凌霏是1984年生人，和曹毅同歲。相比剛?cè)胄械摹靶“住蓖顿Y人，她給自己的定位是“小灰”投資人。她說(shuō)在她的職業(yè)生涯中，有一些人對(duì)她的成長(zhǎng)非常重要。

“JP（甘劍平）肯定是重要的，一個(gè)好的老板加導(dǎo)師，他對(duì)我最大的幫助就是容忍。我這個(gè)人性格直，執(zhí)著且固執(zhí)。”周凌霏調(diào)侃自己的性格和甘劍平的性格有八分相似，或許正因?yàn)橄嗨?，所以甘劍平能理解她的固?zhí)。

“JP（甘劍平）有多固執(zhí)我就有多固執(zhí)，我可能比他還固執(zhí)。”

對(duì)她來(lái)說(shuō)重要的人，除了甘劍平，還有就是曾經(jīng)投過(guò)的每一個(gè)CEO，因?yàn)槊恳粋€(gè)人對(duì)她的幫助都很大。

“我會(huì)從他們每個(gè)人身上看到優(yōu)秀的CEO有什么特點(diǎn)。我心里有一個(gè)優(yōu)秀CEO的模板，通過(guò)我投資的一個(gè)又一個(gè)CEO，我會(huì)一直不斷去修正這個(gè)模板?！?/p>

邦哥詢問(wèn)了幾位周凌霏投過(guò)的CEO，聽(tīng)到關(guān)于她最多的詞就是“執(zhí)著”。

“她是那種行動(dòng)力特別強(qiáng)的人，風(fēng)風(fēng)火火。好幾次，她在電話里跟我討論一件事情，然后說(shuō)著說(shuō)著，她突然一下就說(shuō)，你在哪兒？我到你公司了！”