我們收集了4位啟明創(chuàng)投投資人在不同媒體上所做的歲末年初的回顧與展望：回顧過去的一年，他們經(jīng)歷了什么？關注什么？展望未來，他們有哪些洞察？將如何為眾多創(chuàng)新型企業(yè)的高速成長帶來幫助？
啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平
2019年是啟明創(chuàng)投退出方面的一個大年。我們經(jīng)常談的退出有兩個部分，一個部分就是上市，另外一個就是上市之后真正賣出股份，對于啟明創(chuàng)投來說，這兩個方面的表現(xiàn)都比較好。我們在過去12個月里面，返還了超過14億美元的現(xiàn)金給LP。
這一年，我們花了不少的時間把未來大概兩、三年的投資布局做一些調整。在過去的8-10年里，消費互聯(lián)網(wǎng)和IT是兩個非常清晰的不同品類，我們是比較早的把TMT分開來做投資的，現(xiàn)在又把TMT合起來。其中很重要的原因就是純商業(yè)模式的創(chuàng)新還會有，但未必像過去幾年那么熱鬧，能夠再創(chuàng)造出像美團等這樣大的平臺出來。對于純科技平臺的深挖，不論是做人臉識別的平臺，還是其他的平臺，啟明創(chuàng)投也做了一些。
未來的兩、三年，硬科技將真正能夠落地到不同的垂直行業(yè)，科技將在不同行業(yè)、領域賦能，包括消費領域、傳統(tǒng)行業(yè)等等，將利用互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)及AI等科技手段提高效益。
啟明創(chuàng)投布局比較大的投資板塊是醫(yī)療健康，對這個板塊我們還是非常樂觀的，未來幾年里，我們看不到任何對醫(yī)療健康行業(yè)繼續(xù)健康發(fā)展大的障礙和阻力，因此這一塊我們會投入一半左右的人力、物力。
國家政策支持科技創(chuàng)新，積極鼓勵符合條件的民營企業(yè)在科創(chuàng)板上市，利好創(chuàng)業(yè)和投資。
2020年我們會看好幾個細分領域，一是創(chuàng)新醫(yī)療器械。中國醫(yī)療器械已經(jīng)到了創(chuàng)新的拐點；二是全球化的創(chuàng)新藥。新藥的壁壘很高，真正中國做創(chuàng)新藥的公司不會很多，但是這是很有意思的領域，會創(chuàng)造很大回報的領域；三是人工智能的各產業(yè)應用。應用上還是會繼續(xù)跟很多產業(yè)結合，人工智能確確實實對很多產業(yè)會發(fā)生很大的影響；四是SaaS和云技術。會產生很多的應用，跟技術在一起。
啟明創(chuàng)投有一個特點，我們在TMT和醫(yī)療健康的投資各占50%，我們可以從行業(yè)本身來看一些機會，跨界聯(lián)手投資。
2020年會是投資機會更大的一年！我相信中國創(chuàng)業(yè)公司的估值和格局在變化，中國很多好的創(chuàng)始人潛力遠遠超過想象。啟明創(chuàng)投給自己的一個任務是希望2020年能夠發(fā)現(xiàn)更多的投資機會，發(fā)現(xiàn)更優(yōu)秀的創(chuàng)始人一起合作。
2019年，我所負責的To B及硬科技領域的公司表現(xiàn)都非常好，大部分公司都能以比較滿意的估值融資。大家都知道，2019年的經(jīng)濟寒冬比較冷，很多消費類的公司面臨著比較大的融資挑戰(zhàn)，單從美國的資本市場看，一些知名的獨角獸在IPO的道路上都遭遇了坎坷，比如Uber破發(fā)，WeWork上市失敗等等。比較來看，硬科技、企業(yè)服務領域則仍然處于春天。
相比5年之前，今天的市場環(huán)境已經(jīng)有了令人欣喜的提升，我們所投資的企業(yè)大多業(yè)績每年都在翻番，這些企業(yè)的穩(wěn)定性和可靠性不斷增強。
總結而言，2019年，To B及硬科技領域的機遇，是科技創(chuàng)新的機遇，三個要素推動著科技創(chuàng)新的發(fā)展：中國需要以高科技提升經(jīng)濟及運營效率，中國的技術人才儲備達到了一個拐點，國內的資本市場不斷地成熟和完善。
To B及硬科技領域的投資是一場馬拉松。2020年及更長的未來，我對國內的ToB 及硬科技領域的投資潛力長期看好，我們相信，云計算、人工智能、SaaS、半導體、工業(yè)自動化等領域，將不斷涌現(xiàn)技術與商業(yè)落地同樣出色的優(yōu)質企業(yè)。新的一年，希望和志同道合的創(chuàng)業(yè)家、投資人一起，為成就面向未來的偉大企業(yè)而努力。
2019年我很難忘的事情是，所投資的東南亞經(jīng)濟型酒店創(chuàng)業(yè)公司RedDoorz成功完成了新一輪7000萬美元融資。實際上，我觀察了RedDoorz兩年，2018年簽了投資意向書，2019年年初完成交割。經(jīng)歷了兩年后，RedDoorz曾經(jīng)的競爭對手都已不在了，而它自身的復購率依然很高，很快又融到了下一輪，這是個好的里程碑。本來我們擔心東南亞市場的錢不夠多，會沒有人“接盤”，但現(xiàn)在看來有來自韓國、日本的基金，以及當?shù)氐幕鸲荚谕顿Y，這對于整個生態(tài)來說是很好的。
我經(jīng)歷了中國互聯(lián)網(wǎng)的早期成長階段，現(xiàn)在可以把在中國已經(jīng)成熟的模式帶到東南亞。啟明創(chuàng)投的品牌和經(jīng)驗也是優(yōu)勢。我們看過中國互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程，而東南亞創(chuàng)業(yè)者對這種經(jīng)驗非常饑渴，他們十分想了解中國商業(yè)模式的演變過程，我們在這點上可以很好地幫助他們。
對于中國創(chuàng)業(yè)者而言，首先要選賽道，最好選擇一個不需要太多本地化運營的賽道，比如電商，我認為社交電商可能是一個機會，而在生鮮、社區(qū)拼團等細分賽道，小公司仍有抓住機會快速發(fā)展的可能。但像打車、外賣這種強依賴資本推動的賽道已經(jīng)過了窗口期。
