當(dāng)下的中國一級市場仍置身于至關(guān)重要的歷史時(shí)期。過去10年，GP、LP聯(lián)手創(chuàng)造了巨大價(jià)值、也獲取了超額回報(bào)，如今，面對更加復(fù)雜、更不可期的未來，在由36氪主辦的“2019中國投資人峰會(huì)”上，投資人們還是坦誠分享了他們對的趨勢洞察、以及掌握制勝之道的觀點(diǎn)與方法，以期探索在新周期、新常態(tài)下的生存法則。

 

在這場名為“未來10年的大水大魚”的論壇上，36氪邀請了紅杉資本中國基金合伙人劉星、啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇、華興資本新經(jīng)濟(jì)基金負(fù)責(zé)人杜永波、襄禾資本創(chuàng)始合伙人湯和松以及梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春來共同和分享，并由36氪基金創(chuàng)始合伙人趙甜主持。

 

作為行業(yè)中的標(biāo)桿機(jī)構(gòu)，他們會(huì)如何評判過去功過、以及未來的投資可能？以下為主持人與啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇對話內(nèi)容。

 

我們曾經(jīng)做出的最正確決定是什么？

 

趙甜：在過去的一二十年里，在座各位都是在趨勢和震蕩中捕捉到投資大機(jī)會(huì)的人。以史為基，各位認(rèn)為你們過去10年抓住了哪些大機(jī)會(huì)、做得最對的事有哪幾件？

 

梁颕宇：這12年我們非常有幸地見證了中國科技的發(fā)展全過程。我剛從斯坦福畢業(yè)時(shí)也在灣區(qū)里做過VC，那是2002年，那時(shí)中國科技領(lǐng)域的發(fā)展還比較慢。在這過程中，我認(rèn)為非常重要的一點(diǎn)是：我們堅(jiān)決只投我們有認(rèn)知的領(lǐng)域。

 

這幾年有幾千個(gè)新基金創(chuàng)立，但有些新來的同行們未必專注在他們熟知的領(lǐng)域，包括醫(yī)療也好、互聯(lián)網(wǎng)也好，但這真正變成投資時(shí)，也許反而就有點(diǎn)吃虧了。

 

一直以來，啟明創(chuàng)投也看到很多領(lǐng)域的崛起——其中有些看起來還挺有意思的，但是我們看不懂，所以我們就不能投、不敢投。過去12個(gè)月，我們已經(jīng)有13家公司上市，往后20個(gè)月我們還有20家公司有機(jī)會(huì)申報(bào)上市。我們還是會(huì)堅(jiān)持做自己懂的行業(yè)。

 

新周期下我們在押注什么？

 

趙甜：這一年來，投資市場普遍認(rèn)為正遭遇了“史上最冷寒冬”，我們應(yīng)該怎樣在這個(gè)轉(zhuǎn)型期尋找機(jī)會(huì)，有沒有一些戰(zhàn)術(shù)或戰(zhàn)略上打法的調(diào)整？

 

梁穎宇：那我先談?wù)勧t(yī)療。我們在醫(yī)療健康領(lǐng)域投資了超過90家企業(yè)，我們的投資企業(yè)里，很多已經(jīng)發(fā)展成為中國醫(yī)療領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

 

我們在每一個(gè)階段的投資，都是選擇標(biāo)桿型的、最好的和最早期的企業(yè)投資。我們在CRO領(lǐng)域投資了泰格醫(yī)藥，它幫助制藥、生物技術(shù)和醫(yī)療設(shè)備公司將新藥和設(shè)備推向市場，我們是它上市前唯一的機(jī)構(gòu)投資人；我們投資了再鼎醫(yī)藥，它有獨(dú)特的“l(fā)icense in+自主研發(fā)”并舉的運(yùn)營模式，效仿者達(dá)到幾百家；我們投資了甘李藥業(yè)，它是中國最大的胰島素產(chǎn)品出口商，出口30幾個(gè)國家和地區(qū)。

 

我也說過，IT領(lǐng)域我們也做了很多的布局，這幾年，大家都說是人工智能的風(fēng)口。實(shí)際上，啟明創(chuàng)投在5-6年前就開始布局這個(gè)領(lǐng)域了，包括優(yōu)必選、曠視科技、云知聲等企業(yè)，以及用人工智能技術(shù)賦能于傳統(tǒng)金融業(yè)，為專業(yè)投資者提供全方位的技術(shù)服務(wù)的阿博茨科技；利用深度學(xué)習(xí)技術(shù)分析CT及MRI等醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)，為醫(yī)生提供精準(zhǔn)、高效的輔助工具的推想科技。

 

我們前幾天剛剛公布投資了Insilico，這家公司兩周之前在《自然》雜志子刊《自然生物技術(shù)》發(fā)表了一篇重磅的論文，介紹了Insilico 的AI系統(tǒng)能夠在21天里，設(shè)計(jì)出6種全新的DDR1抑制劑。

 

你可以想象得到，任何加速藥物發(fā)現(xiàn)、提高新藥研發(fā)成功率的結(jié)果，都能顯著減少成本，造福人類。

 

我剛才說了，我們非常有幸，這12年來可以參與中國科技的發(fā)展，中國的科學(xué)家實(shí)在是太棒了，他們把優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)聚攏在一起，對標(biāo)世界上最好的，最先進(jìn)的產(chǎn)品和技術(shù)去做。

 

那么未來，我認(rèn)為中國有著越來越多的innovation（創(chuàng)新），除了剛才說的人工智能，還有軟件企業(yè)也發(fā)展起來，用來提升企業(yè)的運(yùn)營效率，還有云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的儲(chǔ)存分析等，我們也在這些領(lǐng)域做了布局。（查看圓桌討論全文請點(diǎn)擊文末“閱讀原文”）

 

來源 | 36氪

作者 | 劉旌