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啟明頭條 | 《中國(guó)PE/VC經(jīng)典投資案例（二）》重磅發(fā)布
2019/12/04
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啟明創(chuàng)投
在日前舉辦的中華股權(quán)投資協(xié)會(huì)（CVCA）年會(huì)暨中國(guó)PE/VC高峰論壇上，《中國(guó)PE/VC經(jīng)典投資案例（二）》重磅發(fā)布。該書包含青島海爾、泰格醫(yī)藥、中聯(lián)重科等共11個(gè)行業(yè)經(jīng)典投資案例，其中，PE投資案例7個(gè)、VC投資案例4個(gè)。
德弘資本董事長(zhǎng)劉海峰、TPG中國(guó)管理合伙人孫強(qiáng)、鼎暉投資董事長(zhǎng)吳尚志、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平作為案例審核小組成員及理事代表出席發(fā)布儀式并發(fā)言。
劉海峰表示：“案例集中的每一個(gè)案例均由項(xiàng)目主導(dǎo)者及其團(tuán)隊(duì)執(zhí)筆撰寫，通過(guò)記錄投資項(xiàng)目發(fā)掘、盡職調(diào)查、投后管理、價(jià)值創(chuàng)造及退出的全過(guò)程，還原投資人在項(xiàng)目整個(gè)周期中最真實(shí)的策略與思考。經(jīng)CVCA理事會(huì)及案例審核工作組協(xié)助進(jìn)行多次修改和編審。未來(lái)，CVCA將繼續(xù)為大家收集有價(jià)值的、行業(yè)公認(rèn)的成功投資案例，為推動(dòng)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展貢獻(xiàn)力量?！?/section>
孫強(qiáng)表示，《中國(guó)PE/VC經(jīng)典投資案例》是協(xié)會(huì)對(duì)會(huì)員、對(duì)行業(yè)的回饋。希望這些案例不僅能真實(shí)的記錄項(xiàng)目投資歷程，也能具有嚴(yán)肅的學(xué)術(shù)性，讓大家從中了解其投資的精髓，為大家?guī)?lái)益處。
吳尚志認(rèn)為，本書中所收錄的每一部案例都對(duì)我們很有啟發(fā)，從中我們可以學(xué)習(xí)到國(guó)內(nèi)最頂級(jí)的投資人的投資策略和在每一環(huán)節(jié)的思考。同時(shí)，我們也能看到這些投資在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新等方面帶來(lái)的巨大影響。
鄺子平則向大家發(fā)出邀請(qǐng)，他說(shuō)道，CVCA在過(guò)去兩年選擇將多個(gè)真實(shí)發(fā)生在中國(guó)的典型投資案例結(jié)集，這將是一項(xiàng)覆蓋全行業(yè)、可持續(xù)的公益活動(dòng)。希望行業(yè)同仁能夠提供更多對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)創(chuàng)新有積極影響的投資案例，并參與到案例集的撰寫中。
啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波在中華股權(quán)投資協(xié)會(huì)年會(huì)暨中國(guó)PE/VC高峰論壇上分享了泰格醫(yī)藥的投資案例。
此次合作被泰格醫(yī)藥創(chuàng)始人葉小平博士稱之為醫(yī)藥行業(yè)里風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)企業(yè)合作的典范。胡旭波表示，從2008年初次與泰格醫(yī)藥接觸，到2016年完成退出，8年間啟明創(chuàng)投不僅見證了泰格醫(yī)藥的成長(zhǎng)，也見證了中國(guó)CRO行業(yè)的快速發(fā)展。
復(fù)盤啟明創(chuàng)投對(duì)泰格醫(yī)藥的投資，胡旭波表示，成功的因素包括：
1、對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的深入理解與判斷。基于對(duì)新藥行業(yè)的深入研究，投資團(tuán)隊(duì)判斷CRO行業(yè)會(huì)率先發(fā)展，繼而新藥行業(yè)會(huì)爆發(fā)，而這兩點(diǎn)后來(lái)都被證明是具有前瞻性的判斷。
2、與投資企業(yè)管理層的長(zhǎng)期價(jià)值一致，選擇有長(zhǎng)期規(guī)劃及遠(yuǎn)見的管理團(tuán)隊(duì)。在選擇投資標(biāo)的過(guò)程中，投資團(tuán)隊(duì)并未選擇規(guī)模更大的標(biāo)的，而是選擇了嚴(yán)格把控質(zhì)量，有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的團(tuán)隊(duì)。
3、投后對(duì)投資企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展提供幫助。啟明創(chuàng)投深度參與到泰格醫(yī)藥的投后管理，通過(guò)牽頭對(duì)美斯達(dá)的并購(gòu)極大地助力了泰格醫(yī)藥的發(fā)展，而其在經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)戰(zhàn)略方面給予的建議也對(duì)泰格醫(yī)藥的發(fā)展大有裨益。泰格醫(yī)藥的發(fā)展提高了啟明創(chuàng)投的退出收益，而另一方面通過(guò)投后管理中達(dá)成的與創(chuàng)始人溝通和合作也為啟明創(chuàng)投建立新藥投資領(lǐng)域的人脈和生態(tài)系統(tǒng)提供了極大的幫助。
自2018年開始，CVCA開始主導(dǎo)編撰《中國(guó)PE/VC經(jīng)典投資案例》系列叢書，一經(jīng)出版便引起了行業(yè)的廣泛關(guān)注。2019年，CVCA再次溝通多位理事及會(huì)員機(jī)構(gòu)對(duì)其曾主導(dǎo)的經(jīng)典投資案例撰寫成篇，希望以此記錄行業(yè)最真實(shí)的發(fā)展歷史，為行業(yè)未來(lái)發(fā)展提供參考和支持，同時(shí)，也讓社會(huì)各界更加了解真實(shí)的PE/VC投資，促進(jìn)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
