日前，由青島市人民政府主辦的2019全球（青島）創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)在青島國(guó)際會(huì)議中心舉辦，光速中國(guó)助理合伙人王國(guó)棟、軟銀中國(guó)合伙人武凱、山行資本創(chuàng)始合伙人徐詩(shī)、啟明創(chuàng)投合伙人于佳以及嘉賓主持普華永道中國(guó)主管合伙人張勤在青年投資人高峰論壇暨40位40歲以下投資人頒獎(jiǎng)盛典上進(jìn)行了“資本如何助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的專場(chǎng)討論。

以下為圓桌論壇主持人與啟明創(chuàng)投合伙人于佳對(duì)話實(shí)錄，點(diǎn)擊文末“閱讀原文”查看完整對(duì)話。

張勤：我本人也是在普華永道硅谷工作了7年，見(jiàn)證了硅谷的騰飛，1993-2000年，2000年回到國(guó)內(nèi)為企業(yè)家服務(wù)，也是見(jiàn)證了中國(guó)的騰飛，請(qǐng)各位介紹一下自己吧。

于佳：大家好，我是啟明創(chuàng)投的合伙人于佳，啟明創(chuàng)投成立于2006年，是比較早由海外知名基金的管理團(tuán)隊(duì)獨(dú)立出來(lái)成立專門針對(duì)于中國(guó)大陸投資的一個(gè)機(jī)構(gòu)，到現(xiàn)在我們也有13個(gè)年頭，總的管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)40億美金，總的投資項(xiàng)目也將近400個(gè)，我們也是較少的幾個(gè)“走出去”到美國(guó)成立專門投資美國(guó)醫(yī)療項(xiàng)目的基金的機(jī)構(gòu)。我昨天看到胡潤(rùn)研究院發(fā)布的獨(dú)角獸排名，啟明創(chuàng)投捕獲了18個(gè)獨(dú)角獸，排名第五。聲明一下，不是這些獨(dú)角獸成為獨(dú)角獸之后我們捕獲的，是在它成為獨(dú)角獸之前我們就投資進(jìn)去，最后它成為了獨(dú)角獸，我覺(jué)得這個(gè)是體現(xiàn)我們投資能力的一個(gè)點(diǎn)。在潛力獨(dú)角獸里面我們也是捕獲了8個(gè)，排名第五。我們主要關(guān)注的領(lǐng)域是IT、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康，基本上大家都是比較喜歡這幾個(gè)領(lǐng)域，我們?cè)谶@幾個(gè)領(lǐng)域也投了蠻多的項(xiàng)目，比如小米、大眾點(diǎn)評(píng)、美圖、泰格、透景等，歡迎大家跟我們多交流，感謝！

張勤：從各位的介紹大家都看到一級(jí)市場(chǎng)的資本對(duì)于科技的作用是非常大的，大家都在講科創(chuàng)板，你們認(rèn)為科創(chuàng)板對(duì)于技術(shù)的進(jìn)步有什么作用呢？

于佳：科創(chuàng)板是非常好的舉措。在科創(chuàng)板剛剛推出之初，很多人討論會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)新三板和創(chuàng)業(yè)板，大家有很多的擔(dān)心和疑慮。但科創(chuàng)板運(yùn)行到現(xiàn)在，我們也和上交所進(jìn)行過(guò)溝通，我發(fā)現(xiàn)他們非常專業(yè)，而且非常市場(chǎng)化，這個(gè)是我意料之外的。

現(xiàn)行的科創(chuàng)板制度把企業(yè)的情況做更多披露，對(duì)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到的一些問(wèn)題有更多包容。不知道大家注意到了沒(méi)有，在實(shí)施意見(jiàn)里面有三個(gè)面向：第一是面向國(guó)家重大需求，第二是面向世界科技前沿，第三是面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)。這是什么意思呢？首先是國(guó)家需要，其次是世界前沿的核心技術(shù)，第三是在市場(chǎng)上能夠被認(rèn)可。也就是說(shuō)，科創(chuàng)板會(huì)關(guān)注行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)先科技的領(lǐng)導(dǎo)者，我們國(guó)家最需要的一些尖端技術(shù)、科學(xué)技術(shù)企業(yè)是最受歡迎的。舉個(gè)例子，一個(gè)項(xiàng)目在A股上市，不見(jiàn)得一定是行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，需要的是收入、利潤(rùn)、合規(guī)等各方面符合上市的規(guī)則要求；但是科創(chuàng)板的定位可能有所不同，更多關(guān)注的是能不能反映三個(gè)面向，能不能帶給我們國(guó)家在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里面一個(gè)技術(shù)的突出進(jìn)步，如果能代表這些，它的包容性有了極大的增強(qiáng)，所以我覺(jué)得這一點(diǎn)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)還是增加了很大的信心。

我昨天因?yàn)閬?lái)得晚，沒(méi)有聽(tīng)到俞敏洪老師講的人性+科技，大家說(shuō)他講得非常好，我看了一下他的題目，我覺(jué)得人性+科技用在我們科創(chuàng)板上也是有道理的，比如說(shuō)大家做投資，做基金，我們的錢都不是我們自己的，而是來(lái)自LP的，出資人把錢交給我們，要求我們什么？要求我們的基金在一段時(shí)間內(nèi)，八年、十年甚至更久的時(shí)間要能夠退出并帶來(lái)增值收益，增值越高，出資人會(huì)越喜歡，所以我們是帶著壓力來(lái)的，我們不但要找到能夠有增值的企業(yè)，并且是能夠退出的?？苿?chuàng)板恰恰是對(duì)我們的退出有一個(gè)非常大的幫助，或者是對(duì)我們的退出有一個(gè)非常大的支持，這就會(huì)把很多的資金引入到科創(chuàng)板鼓勵(lì)的科技企業(yè)里面來(lái)，引入到擁有核心技術(shù)的企業(yè)里面來(lái)，所以我個(gè)人理解，科創(chuàng)板的推出會(huì)對(duì)我們國(guó)家科技創(chuàng)新能力的提升，對(duì)科技企業(yè)數(shù)量的增加，有非常大的作用，這種引導(dǎo)作用是不可小看的，這是我個(gè)人的理解。

張勤：我非常同意，看納斯達(dá)克那么成功，我們其實(shí)一直和很多客戶分析，成功的原因就是美國(guó)有很好的分析師，二級(jí)市場(chǎng)的分析師，因?yàn)榭萍计髽I(yè)確實(shí)投資不是那么容易的，我覺(jué)得我們科創(chuàng)要成功，其實(shí)很重要是要培養(yǎng)很好的分析師，才能有慧眼找到這些企業(yè)，評(píng)估這些企業(yè)。二級(jí)市場(chǎng)確實(shí)是非常重要的一部分，更重要的是科技的力量，我們看到你們投了很多的科技力量，普華永道有一個(gè)研究報(bào)告，五大趨勢(shì)，其中一個(gè)很重要的趨勢(shì)就是技術(shù)會(huì)改變變革性的技術(shù)，我們都在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，科技的變革給大家都帶來(lái)了很多的紅利，在你們看來(lái)這些科技的變革主要給我們帶來(lái)了什么紅利呢？

于佳：我覺(jué)得大家剛剛確實(shí)說(shuō)的蠻全面的，包括人口紅利、科技紅利、人才紅利、政策紅利等，我現(xiàn)在提一個(gè)對(duì)廣大參會(huì)者的紅利，我前兩天看了一個(gè)北上廣深各個(gè)城市人均預(yù)期壽命排名，好像是北京、上海都是81-82歲。我覺(jué)得我們無(wú)論是創(chuàng)新帶來(lái)的紅利還是其他任何方面帶來(lái)的紅利，都能帶給我們?cè)谧魑桓嗟募t利，相信未來(lái)十年二十年我們?cè)谧母魑坏钠骄鶋勖赡芏紩?huì)再延長(zhǎng)十年或者是更久，因?yàn)楝F(xiàn)在的醫(yī)療科技的發(fā)展是非常厲害的，包括基因早篩、基因治療、以及剛才武凱提到的像PD-1等這樣的技術(shù)。我們相信，未來(lái)隨著基因早篩和基因治療的發(fā)展，隨著抗癌藥的發(fā)展，癌癥可能變成慢性病，人們的生存壽命和生活質(zhì)量會(huì)有非常大的提高。

我覺(jué)得未來(lái)無(wú)論對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還是新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，大家一定要注意一點(diǎn)，就是創(chuàng)新會(huì)成為常態(tài)，因?yàn)橐郧拔覀兛梢哉f(shuō)我有創(chuàng)新，我有優(yōu)勢(shì)，未來(lái)沒(méi)有創(chuàng)新就一定處于劣勢(shì)，就一定競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)別人，這包括產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等等，如果在座的各位有企業(yè)家，建議你們一定把創(chuàng)新時(shí)刻放在頭腦里面，謝謝。