5月6日，36氪在“知識(shí)的煉金時(shí)代——WISEx知識(shí)新經(jīng)濟(jì)峰會(huì)”上發(fā)布了中國(guó)知識(shí)新經(jīng)濟(jì)投資機(jī)構(gòu)top10榜單。

2016年被稱(chēng)為知識(shí)付費(fèi)元年，隨著知乎、果殼（在行分答）、喜馬拉雅FM、得到、開(kāi)氪及其他知識(shí)付費(fèi)平臺(tái)的出現(xiàn)，熱門(mén)知識(shí)IP和KOL效應(yīng)的疊加影響，知識(shí)付費(fèi)的用戶(hù)和產(chǎn)品迅速增長(zhǎng)，知識(shí)付費(fèi)也因此成為了一個(gè)新“風(fēng)口”，多家投資機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，明星投資項(xiàng)目層出不窮。作為中國(guó)最大的創(chuàng)投服務(wù)平臺(tái)，36氪始終敏銳地走在風(fēng)口前沿。這一次，36氪聯(lián)合36氪研究院評(píng)選出知識(shí)新經(jīng)濟(jì)這一賽道的10強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)。

不同于以往僅以投資回報(bào)作為評(píng)價(jià)投資機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，36氪這次的評(píng)選更看重投資機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的“判斷力”以及被投項(xiàng)目的“價(jià)值”，因?yàn)閷?duì)未來(lái)價(jià)值的判斷力既是36氪的基因，也是中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這次評(píng)選中，36氪從投資項(xiàng)目出發(fā)，從不同核心維度為投資項(xiàng)目打分，并根據(jù)投資機(jī)構(gòu)在投資項(xiàng)目中的參與度為機(jī)構(gòu)打分，最后通過(guò)綜合得分得出知識(shí)新經(jīng)濟(jì)投資機(jī)構(gòu)Top10評(píng)選榜單。

以下是本次評(píng)選的榜單：

36氪方法論——我們?nèi)绾谓?6氪中國(guó)知識(shí)新經(jīng)濟(jì)投資機(jī)構(gòu)10強(qiáng)榜單 

根據(jù)《36氪行業(yè)報(bào)告|知識(shí)新經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀與未來(lái)》，“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”是指圍繞“知識(shí)”核心，以新興的商業(yè)模式為載體而產(chǎn)生收益的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，因此，我們將“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”的范圍界定為新型在線教育和知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)業(yè)。本次評(píng)選所納入的投資項(xiàng)目均為符合這一范圍要求的創(chuàng)業(yè)公司，而站在背后的投資機(jī)構(gòu)是支撐這一行業(yè)不斷演進(jìn)發(fā)展的重要參與者?；诖?，我們希望通過(guò)這次評(píng)選發(fā)現(xiàn)“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”賽道中，投資未來(lái)價(jià)值、并具備行業(yè)判斷力和決策力的投資機(jī)構(gòu)。

同時(shí)，《36氪行業(yè)報(bào)告|知識(shí)新經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀與未來(lái)》在本次峰會(huì)上正式發(fā)布。

Step 1：數(shù)據(jù)收集和分析

首先，根據(jù)“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”的界定，本次評(píng)選共納入74個(gè)投資項(xiàng)目，其中融資D輪及以上的項(xiàng)目數(shù)占比6.8%；C輪10.8%；B輪25.7%；A輪43.2%；天使輪13.5%，136家投資機(jī)構(gòu)參與這74個(gè)投資項(xiàng)目。

36氪將36氪研究院、創(chuàng)投助手?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)以及機(jī)構(gòu)問(wèn)卷回收數(shù)據(jù)作為“中國(guó)知識(shí)新經(jīng)濟(jì)投資機(jī)構(gòu)10強(qiáng)”評(píng)選的數(shù)據(jù)來(lái)源。

Step 2：多維度評(píng)分和排名

我們基于投資項(xiàng)目的估值、融資總額、公司產(chǎn)品的覆蓋率、活躍度等維度對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)分，然后根據(jù)投資機(jī)構(gòu)在投資項(xiàng)目中的參與度（輪次／領(lǐng)跟投／投資額）計(jì)算機(jī)構(gòu)在投資項(xiàng)目中的得分。

最后加總投資機(jī)構(gòu)在知識(shí)經(jīng)濟(jì)這一賽道所有投資項(xiàng)目中的得分，得出投資機(jī)構(gòu)在知識(shí)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的排名。

投資項(xiàng)目評(píng)分模型：

在這個(gè)簡(jiǎn)化模型中，我們展示了知識(shí)新經(jīng)濟(jì)賽道中的三個(gè)投資項(xiàng)目（項(xiàng)目A／B／C）在不同的維度中獲得分?jǐn)?shù)，最后加總獲得項(xiàng)目的總分。

投資機(jī)構(gòu)得分：

投資機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目中的投資參與度決定各個(gè)機(jī)構(gòu)的得分，最后加總得出投資機(jī)構(gòu)在這個(gè)賽道中的綜合得分。融資輪次從天使輪到E輪的評(píng)分比重依次遞減，在項(xiàng)目參與度上，領(lǐng)投所占的比重大于跟投。

基于數(shù)據(jù)的行業(yè)分析

目前“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”這一領(lǐng)域共出現(xiàn)3家獨(dú)角獸公司，估值超過(guò)20億的公司占比14.86%，新型在線教育項(xiàng)目占比44.7%，知識(shí)付費(fèi)公司占比55.3%。根據(jù)數(shù)據(jù)，大部分新型在線教育的公司由傳統(tǒng)在線教育公司轉(zhuǎn)型而來(lái)，估值較高。知識(shí)付費(fèi)型公司則正處于成長(zhǎng)階段，體量較輕。然而，3家獨(dú)角獸公司中，知識(shí)付費(fèi)型公司占據(jù)兩席。

“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”從2013年萌發(fā)，2016年進(jìn)入融資高潮，36氪、在行（分答）等熱門(mén)項(xiàng)目獲得新一輪融資，小鵝通等服務(wù)于自媒體知識(shí)付費(fèi)與社群運(yùn)營(yíng)的免費(fèi)工具項(xiàng)目也完成融資，標(biāo)志著“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)外延。同時(shí)，2017年一季度知識(shí)新經(jīng)濟(jì)的融資熱潮持續(xù)高漲，知乎首先獲得1億美元融資，簡(jiǎn)書(shū)、荔枝微課等項(xiàng)目相繼完成高額融資。

在“知識(shí)新經(jīng)濟(jì)”這一賽道持續(xù)活躍的機(jī)構(gòu)包括真格基金、頭頭是道基金、賽富投資基金、BAI貝塔斯曼亞洲投資基金、SIG海納亞洲等機(jī)構(gòu)，均有超過(guò)4個(gè)投資項(xiàng)目入選。

知識(shí)新經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是通過(guò)交易手段使更多人愿意共享自己的知識(shí)積累和認(rèn)知盈余，通過(guò)市場(chǎng)規(guī)律和便利的互聯(lián)網(wǎng)傳播達(dá)到信息的優(yōu)化配置。36氪認(rèn)為，目前知識(shí)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展仍然處于早期階段，未來(lái)的知識(shí)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)并不是一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)，還會(huì)直接改造和融合現(xiàn)有的教育業(yè)、出版業(yè)、廣告業(yè)、咨詢(xún)服務(wù)業(yè)，成為一個(gè)萬(wàn)億以上規(guī)模的巨大產(chǎn)業(yè)，未來(lái)這一領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)更多的獨(dú)角獸公司，更多的明星投資項(xiàng)目。