2018年公布的《福布斯》“全球最佳創(chuàng)投人”榜單中，啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平躍升至第八位，這也是他連續(xù)三年入選該榜單。
畢業(yè)于美國愛荷華大學(xué)、芝加哥大學(xué)，甘劍平進入啟明創(chuàng)投前曾在凱雷投資集團擔(dān)任董事，主導(dǎo)過攜程的投資，也曾擔(dān)任空中網(wǎng)的首席財務(wù)官。加入啟明創(chuàng)投后，他主導(dǎo)、參與了美團點評、美圖、B站、知乎、蘑菇街、羅輯思維等明星項目的投資。
啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平
除了為人熟知的眾多互聯(lián)網(wǎng)及消費項目，這位投資人很多經(jīng)典話語也深深印刻在創(chuàng)業(yè)者心里：
“VC是在恐懼和貪婪中尋找平衡點?！?/strong>
“希望大家的智能手機中至少有一個APP是我們投的?！?/strong>
“我是70后，以前投80后的公司，賺90后的錢，未來幾年要投90后的創(chuàng)業(yè)者，賺00后的錢?！?/strong>
“我的夢想永遠是再投出一個獨角獸，不光是讓一個初創(chuàng)企業(yè)變成獨角獸，還要讓它變成一個偉大的企業(yè)。”
“現(xiàn)在智能手機人手一部，紅利期可能已經(jīng)過去，我們未來要看一些新的方向，人工智能毫無疑問是非常重要的一個領(lǐng)域?！苯?，在方達律師事務(wù)所主辦的創(chuàng)業(yè)燃點主題交流會上，甘劍平再次表達了對人工智能的青睞，“美劇《西部世界》中的人工智能世界還非常遙遠，但是在一些具體的應(yīng)用上，人工智能已經(jīng)非?？尚小?/strong>”
在人工智能領(lǐng)域，啟明創(chuàng)投投資了不少項目，比如人臉識別領(lǐng)域的曠視科技、醫(yī)療影像識別領(lǐng)域的推想科技、“AI+金融”領(lǐng)域的阿博茨科技。甘劍平稱，未來人工智能領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)越來越多的“獨角獸”，不少職業(yè)也將被機器取代。
在接受《陸家嘴》專訪時，甘劍平回答了記者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)“過冬”、科創(chuàng)板落地、投資策略調(diào)整、人工智能投資邏輯、短視頻APP崛起等方面的問題，為創(chuàng)業(yè)者分享他眼中的“企業(yè)家精神”與“創(chuàng)業(yè)風(fēng)口”。以下是專訪內(nèi)容：
穿越周期，貪婪與恐懼中尋找平衡
Q：在國內(nèi)，新一代的創(chuàng)業(yè)者和投資人都非常年輕，沒有經(jīng)歷過比較大的經(jīng)濟周期，比如2000年納斯達克科技股泡沫破滅、2008年金融危機，你在創(chuàng)投圈待了將近20年，面對當(dāng)下不少人眼中的互聯(lián)網(wǎng)“寒冬”，對創(chuàng)業(yè)者和投資人有哪些建議？
資本市場或者資本主義都有這么一個弊端，就是有經(jīng)濟周期。怎么會有周期？比如大家覺得某一個行業(yè)有利可圖，都想進來分一杯羹，就會變得貪婪，行業(yè)競爭加劇，整體回報也隨之降低。
然而泡沫大到一定程度就會破滅，產(chǎn)生危機，這時大家開始恐懼，不敢進入這個行業(yè)、不敢投資，但有人就會通過并購、整合或者其他經(jīng)營方式，提升這個行業(yè)的價值。
作為投資人，我們永遠是在貪婪和恐懼中尋找平衡。首先我們一直在尋找“企業(yè)家精神”，就是創(chuàng)始人必須真正地想做事情、做一番大事業(yè)；同時在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼，在合適時機出手尋找優(yōu)秀的項目；還需要看清整個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈，幫助行業(yè)整合，這是我覺得投資人應(yīng)該做的事情。
對于創(chuàng)業(yè)者，不管周期處在哪個階段，必須保持一個平穩(wěn)的心態(tài)，必須有一個夢想，真正地去做事情，為群體或者社會解決某一個問題，不管是購物、旅游，還是手機、智能家居，創(chuàng)業(yè)者們都是在很早的時點提供了一個非常好的服務(wù)或者產(chǎn)品，解決了一個問題。
在經(jīng)濟周期下行的情況下，我覺得創(chuàng)業(yè)者更要保持初心，將事情做好。我們最喜歡的商業(yè)模式，就是能讓很多用戶為你免費制造內(nèi)容，帶來流量，然后通過流量去變現(xiàn)，所以我一直說創(chuàng)業(yè)者要有償?shù)厝槿嗣穹?wù)，這樣的企業(yè)家才可以在危機中勝出，而且在危機中勝出的企業(yè)通?？梢园l(fā)展得很好。
科創(chuàng)板最擔(dān)心的是包裝上市
Q：針對新經(jīng)濟的科創(chuàng)板即將推出，除了拓寬退出渠道、減少退出時間，你對科創(chuàng)板還有哪些期待？
從風(fēng)險投資人的角度來講，肯定很高興能夠看到科創(chuàng)板的推出，就像你說的有了更多的退出渠道，同時我覺得也要從股民的角度思考，比如我父母的業(yè)余愛好都是炒A股,所以我也建議更多地考慮保護中小投資人。
我擔(dān)心的是，一些科技含量并不高的企業(yè)，通過包裝贏得了上市的機會，任何一個市場如果充斥著很多劣幣，就會驅(qū)逐良幣，比較差的企業(yè)上市會造成投資人虧錢，整個板塊也不會健康發(fā)展。
我覺得檢驗企業(yè)好壞最重要的指標還是市值，要讓專業(yè)的投資機構(gòu)用手上的真金白銀去決定是否買這個股票，如果企業(yè)的市值足夠大，就說明有足夠多的有錢或者有能力的投資人選擇去買這個股票。
像海外發(fā)行一樣，有很多公司雖然獲得批準，但因為沒有足夠的買單就上不了市，這是在海外IPO經(jīng)常發(fā)生的事情，我覺得科創(chuàng)板也應(yīng)該往這個方向走，通過做市的機制來決定它最終是否能上市。
另外我覺得應(yīng)該把市值的門檻提得更高一點，不讓那些規(guī)模較小、相對沒有科技含量，或者發(fā)展沒有那么快的企業(yè)通過一些方法獲得上市的機會。
Q：有人認為，傳統(tǒng)的VC/PE面臨著新的挑戰(zhàn)，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也會做投資，這對傳統(tǒng)風(fēng)投有什么影響？
我覺得這是好事，啟明創(chuàng)投在過去五六年跟騰訊、阿里巴巴、小米都有很深入的合作。資本市場的池子里面原來只有我們這些PE、VC，現(xiàn)在這么大的企業(yè)都把水倒進來了，水漲船高，更多的企業(yè)能夠募到錢、做出好的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)，對企業(yè)、消費者都是好事。
“ILoVS”策略已過時，未來看好人工智能
Q：過去一段時間，令你印象最深的投資案例有哪些？在新技術(shù)不斷涌現(xiàn)的當(dāng)下，當(dāng)初一貫秉承的“ILoVS”策略還在堅持嗎？
我們在08、09年提出的“ILoVS”策略，是基于智能手機的特征和功能所總結(jié)的投資理念，I（Image）是圖片，Lo（Location）是地理位置，V（Voice）是聲音，S（Sensor）是傳感器，這些都是我們當(dāng)時看好的方向。
但現(xiàn)在智能手機人手一部，紅利期可能已經(jīng)過去，我們未來要看一些新的方向，人工智能毫無疑問是非常重要的一個領(lǐng)域，比如我們在醫(yī)療影像識別領(lǐng)域投資的推想科技，目前利用深度學(xué)習(xí)、人工智能分析X光片的技術(shù)已比較成熟，這可以輔助醫(yī)生精確地診斷病情，減輕醫(yī)生工作重負。
人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用前景也非常廣闊，最近我們B輪投資的阿博茨科技，他們的技術(shù)就可以替代初級研究員做財務(wù)分析與行業(yè)研究，比如投行或者四大會用到可比公司法，把行業(yè)中一系列公司的數(shù)據(jù)指標做對比，未來這份工作就可能被機器取代。
無人駕駛也是非常有意思的話題，也許很多人覺得這項技術(shù)尚未成熟，但以我們投資的文遠知行WeRide為例，文遠知行WeRide無人駕駛的車已經(jīng)跑了幾百萬公里。在美國無人駕駛的事故率遠遠低于人為駕駛的事故率，而且無人駕駛汽車的成本也可以通過規(guī)?；a(chǎn)解決。
Q：去年Musical.ly被抖音母公司今日頭條收購，幫助抖音海外拓展，你當(dāng)初投資的時候為什么看好音樂短視頻APP以及這家公司？
音樂短視頻APP就是 “ILoVS”策略中的圖片視頻類的方向。當(dāng)時我們看Musical.ly團隊的時候，首先我覺得中國的互聯(lián)網(wǎng)團隊工作很努力，經(jīng)常加班，叫“996”對吧？
然后他們可以聚集中國各種各樣互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的優(yōu)點，再融入到一個新的產(chǎn)品里面。雖然他們的團隊在上海，但產(chǎn)品主要在北美及歐洲市場，海外市場的成功經(jīng)驗也讓我們看好這家公司。
Q：Musical.ly誕生在中國，為什么沒有在國內(nèi)發(fā)展起來？
在國外發(fā)展起來也有很多機緣巧合，可能那個特定時刻國外就缺這么一款產(chǎn)品，美國很多年輕人特別喜歡音樂短視頻的產(chǎn)品。
相信新的風(fēng)口不斷涌現(xiàn)
Q：不少風(fēng)口一度潮起潮落，比如共享單車、無人貨架，未來新的風(fēng)口也會不斷涌現(xiàn)，像5G、自動駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等等，你會怎么看待這些風(fēng)口？
大的風(fēng)口通常是出現(xiàn)了一些技術(shù)的迭代，比如說從傻瓜機到智能手機，再到現(xiàn)在人工智能所帶來一系列新的應(yīng)用和解決方案，這些都會給某些行業(yè)帶來革命性變化。正如剛才提到的資本市場的起伏波動、經(jīng)濟周期的循環(huán)，我相信未來肯定還會有新的風(fēng)口不斷出現(xiàn)。
Q：過去你更多關(guān)注的是消費互聯(lián)網(wǎng)，但是最近消費互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利在不斷流失，獲客成本不斷提高，另外一方面，不少人都看好企業(yè)服務(wù)，你怎么看待這兩塊市場？
我覺得中國未來的發(fā)展或者說GDP的增長還是應(yīng)該通過消費來完成，國家也在這方面想盡了方法，比如減稅降費，最近我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)年輕人對品牌的要求并沒有那么高，大家更多的是喜歡價廉物美、質(zhì)量可靠、有個性化的產(chǎn)品和服務(wù)，我們也依舊看好消費領(lǐng)域。
企業(yè)服務(wù)的市場最近發(fā)展迅速，但企業(yè)服務(wù)必須有非常強的技術(shù)，或者有非常完美的解決方案，比如我們最近投的安心公寓，它為藍領(lǐng)解決了外包宿舍問題，很多酒店、餐廳招聘時需要為員工提供住宿，安心公寓就提供了“一站式”員工住宿服務(wù)，我們認為專業(yè)化的企業(yè)服務(wù)還是有非常大的發(fā)展機會。
夢想再投出一個獨角獸
Q：在投資行業(yè)工作了近20年，有哪些心得體會？
投資人一開始一定有個學(xué)習(xí)的過程，可能還要交一些學(xué)費、犯一些錯誤，如果他足夠努力、勤奮，又選對了比較好的賽道或者風(fēng)口的話，通常就會事半功倍，如果運氣比較好就會有初步的成功，不斷這樣下去就會做得越來越好。
但是，我覺得作為投資人，選賽道或者選風(fēng)口是非常重要的一件事情，在錯誤的道路上你跑得再快、再賣力都沒有意義，一旦選擇你必須全身心地投入到賽道里面，哪怕在很小的行業(yè)，如果你能成為細分行業(yè)里面最好的投資人，也會獲得不錯的回報。
Q：夢想是什么？
我熱愛投資這個行業(yè)，這是個可以做一輩子的行業(yè)。巴菲特的合伙人芒格，每天都是唱著小曲去上班，我也有類似的感受，我的夢想永遠是再投出一個獨角獸，不光是讓一個初創(chuàng)企業(yè)變成獨角獸，還要讓它變成一個偉大的企業(yè)。
Q：對年輕人有什么建議嗎？
我建議年輕人一畢業(yè)的時候先找一個優(yōu)秀的、具有成長性、企業(yè)文化比較好的公司先工作一段時間，如果是理工科學(xué)生應(yīng)該先進一些類似于騰訊、阿里、攜程這樣的相對比較大的公司，做了三五年成為一個中層干部，見過大型公司的運作，帶過隊伍，我們比較偏向找這樣的人，這也是通常給年輕人的建議。
